一、基金基本情况概述

【资料图】

上投摩根慧见两年持有期(009998)成立于2020年9月17日，四季度最新规模15.04亿元。

基金经理李德辉拥有6.2年的基金投资经历，2020年9月17日正式接受上投摩根慧见两年持有期基金管理，任职期间回报为-22.59%，位居同类3498只基金中第3358名。

李德辉现管理11只产品（包括A类和C类），管理总规模为88.24亿元，平均年化回报为12.05%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-6.63%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2855位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，上投摩根慧见两年持有期基金的总资产为15.27亿元。较上一期17.74亿元变化了-2.47亿元，环比变化了-13.94%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

上投摩根慧见两年持有期基金的持有人数为44283人，机构投资占比为2.33%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达81.52%。较上一期环比变化了7.18%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为41.58%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

上投摩根慧见两年持有期基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为354.58%，上一期换手率为349.28%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达354.58%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

四季度股市前低后高,10月市场有较大波动,而后伴随疫情放开市场快速反弹,四季度wind全A指数上涨2.89%。结构上受益于疫情放开和经济复苏类资产表现较好,成长股普遍跌幅较大。本基金四季度主要配置在新能源、电子、计算机、军工、消费等方向,跑输指数。 展望2023年,我们认为国内经济有望全面复苏,疫情对经济拖累影响将消除,经济恢复到潜在增速状态,股市有望普涨,价值类资产仍有一定修复空间,成长股可能收益弹性更大。 我们从各行业潜在合理增速比较出发,看好如下行业:1)新能源:受益于上游成本大幅降价,光伏储能的需求有望超预期,光伏行业需求预计40%以上增长,储能可能增速更快。新能源车渗透率2023年仍将提升,但增速将放缓,我们认为新能源车潜在合理增速25-30%。我们看好有品牌和技术壁垒的电池和一体化组件企业。2)科技:消费电子和半导体2022年需求不振,股价跌幅较大;2023年我们认为伴随宏观经济复苏,消费电子需求有望复苏,电子公司当下估值普遍较低,股价修复弹性可能较大。3)信创和军工:由于科技和国防安全的需要,信创和军工行业需求较好,看好有技术壁垒且估值较低的计算机和军工电子公司。4)消费:随着疫情放开和地产政策的放松,内需和消费等有望复苏,看好基本面稳健的白酒板块。

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